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動(dòng)力電池，正成為資本角逐的新目標
- 分類(lèi)：行業(yè)新聞
- 作者：
- 來(lái)源：沈陽(yáng)蓄電池研究所
- 發(fā)布時(shí)間：2020-08-07
- 訪(fǎng)問(wèn)量：0
【概要描述】放眼全球，動(dòng)力電池領(lǐng)域已形成中日韓“三足鼎立”的格局，“馬太效應”凸顯，在當前技術(shù)格局下，后發(fā)力者還有多少機會(huì )？
動(dòng)力電池，正成為資本角逐的新目標
【概要描述】放眼全球，動(dòng)力電池領(lǐng)域已形成中日韓“三足鼎立”的格局，“馬太效應”凸顯，在當前技術(shù)格局下，后發(fā)力者還有多少機會(huì )？
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- 來(lái)源：沈陽(yáng)蓄電池研究所
- 發(fā)布時(shí)間：2020-08-07
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放眼全球，動(dòng)力電池領(lǐng)域已形成中日韓“三足鼎立”的格局，“馬太效應”凸顯，在當前技術(shù)格局下，后發(fā)力者還有多少機會(huì )？
作者|許蕓
來(lái)源|子彈財經(jīng)
新能源汽車(chē)的“心臟”——動(dòng)力電池，正成為資本角逐的新目標。
傳統主機廠(chǎng)巨頭、新能源車(chē)企和投資機構等為了解決動(dòng)力電池的供應鏈安全問(wèn)題、在未來(lái)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中占據優(yōu)勢等，紛紛在動(dòng)力電池領(lǐng)域投入巨資，包括大眾、寶馬、本田及奔馳母公司戴姆勒等大型跨國車(chē)企也將目光投向了全球最大的新能源汽車(chē)市場(chǎng)——中國。
動(dòng)力電池前景誘人，與此同時(shí)，德國等國家也在加大對動(dòng)力電池的投入。但放眼全球，動(dòng)力電池領(lǐng)域已形成中日韓“三足鼎立”的格局，“馬太效應”凸顯，在當前技術(shù)格局下，后發(fā)力者還有多少機會(huì )？
01、動(dòng)力電池爭奪戰
一場(chǎng)動(dòng)力電池市場(chǎng)的“爭奪戰”正高調打響。
不管是跨國車(chē)企還是投資機構，都對動(dòng)力電池表現出了前所未有的興趣，這在中國市場(chǎng)表現得尤為明顯。今年以來(lái)，德系、日系跨國車(chē)企爭奪中國動(dòng)力電池企業(yè)股權，屢掀討論熱潮。
8月4日，寧德時(shí)代非公開(kāi)發(fā)行新增股份1.22億股正式上市交易。這輪非公開(kāi)發(fā)行股票募資額約為197億元，引投資者哄搶?zhuān)?8家投資者提交認購申請，但最終僅9家配售成功。
落選名單中既有高盛、美林這樣的國際知名投行，也有期貨江湖傳奇人物“東邪”葛衛東。
最終，高瓴資本以100億元的認購額居首，與其存關(guān)聯(lián)關(guān)系的珠海高瓴穗成認購6億元；本田技研工業(yè)（中國）投資有限公司認購37億元。而此前，本田已與寧德時(shí)代敲定了56GWh的訂單，并就動(dòng)力電池研究開(kāi)發(fā)、供應及回收再利用等展開(kāi)合作。
據「子彈財經(jīng)」觀(guān)察，跨國車(chē)企們或多或少都已經(jīng)實(shí)現了與中國動(dòng)力電池企業(yè)的“聯(lián)姻”，且整車(chē)廠(chǎng)、動(dòng)力電池供應商之間正從單純的買(mǎi)賣(mài)關(guān)系走到資本投資的深度綁定關(guān)系。
如，在寧德時(shí)代之后，億緯鋰能或將成為寶馬在華第二家動(dòng)力電池供應商；大眾與寧德時(shí)代合作后又花了約11億歐元收購國軒高科26.74%股權，成為其第一大股東，并有消息稱(chēng)萬(wàn)向一二三將成為大眾在華合作的第三家動(dòng)力電池供應商，訂單規模超過(guò)百億元；奔馳母公司戴姆勒在與寧德時(shí)代、億緯鋰能合作之外，又以9.05億元投資了孚能科技。
在“真鋰研究”墨柯看來(lái)，跨國車(chē)企當前紛紛加碼中國動(dòng)力電池市場(chǎng)，是整車(chē)廠(chǎng)的動(dòng)力電池供應商策略在不同發(fā)展階段下的產(chǎn)物。他將此分為三個(gè)階段：
第一階段，即起步階段?！半妱?dòng)汽車(chē)剛起步時(shí)，整車(chē)廠(chǎng)對三電之間的配合還處在摸索階段，往往會(huì )選擇一家電池廠(chǎng)去深度合作，以更好地了解電池、在三電之間做好磨合和銜接。比如特斯拉最初就選擇了松下、通用選擇LG化學(xué)、日產(chǎn)選擇AESC、寶馬選擇三星SDI，都是差不多的策略?！?/div>
第二階段，即供應保障階段。在電動(dòng)汽車(chē)發(fā)展比較快的時(shí)候，整車(chē)廠(chǎng)對動(dòng)力電池需求量突然增長(cháng)，開(kāi)始考慮供應保障問(wèn)題。
墨柯對「子彈財經(jīng)」進(jìn)一步解釋道：“這一階段，整車(chē)廠(chǎng)第一考慮的就是動(dòng)力電池來(lái)源不能出問(wèn)題。同時(shí)，對于技術(shù)方面的要求比之前更進(jìn)一步，基于對三電的了解，整車(chē)廠(chǎng)要用好不同廠(chǎng)家生產(chǎn)的性能不同的動(dòng)力電池。比如，現在特斯拉除了松下，還要用LG化學(xué)、寧德時(shí)代的電池；寶馬除了三星SDI也在大量用寧德時(shí)代電池；大眾與LG化學(xué)、三星SDI和寧德時(shí)代都有合作關(guān)系，未來(lái)可能還會(huì )用國軒高科的電池?！?/div>
第三階段，即全球融合階段?！澳壳爸袊妱?dòng)汽車(chē)市場(chǎng)和海外其實(shí)還是相對割裂的狀態(tài)，因為兩個(gè)市場(chǎng)的動(dòng)力電池供應商、整車(chē)廠(chǎng)都有很大不同。將來(lái)，動(dòng)力電池肯定要進(jìn)入全球融合的階段?！?/div>
在墨柯看來(lái)，全球融合階段，對于整車(chē)廠(chǎng)的技術(shù)要求就更加高，要實(shí)現所有動(dòng)力電池間的隨意切換。
“海外車(chē)企會(huì )到中國市場(chǎng)來(lái)，中國車(chē)企也會(huì )走出去到海外市場(chǎng)去。那么，包括電池在內最好都要本土化，整車(chē)廠(chǎng)肯定要采用不同的電池產(chǎn)品并熟練掌握，才能實(shí)現供應保障?，F在又考慮到可能的國際政治問(wèn)題，企業(yè)要在兩個(gè)市場(chǎng)做生意，最好在兩個(gè)市場(chǎng)都要有自己的一套完整供應鏈體系?！?/div>
中國電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)化前夜，跨國車(chē)企們顯然已不再滿(mǎn)足于只是與中國動(dòng)力電池廠(chǎng)商建立供應關(guān)系，而是依靠雄厚資金投入，加急儲備糧草，完成與它們的深度綁定。
02、迎戰新時(shí)代
動(dòng)力電池競爭正走向白熱化。除了通過(guò)資本方式入股動(dòng)力電池廠(chǎng)商，整車(chē)廠(chǎng)亦有自建電池廠(chǎng)的野心。
7月29日，特斯拉CEO埃隆·馬斯克（ElonMusk）在微博宣布，“特斯拉開(kāi)放對軟件的授權許可、并提供動(dòng)力總成和電池?！睋Q句話(huà)說(shuō)，特斯拉即將開(kāi)展的動(dòng)力電池業(yè)務(wù)，不僅提供給自己使用，還將與比亞迪一樣對外出售。
馬斯克做動(dòng)力電池并非一時(shí)心血來(lái)潮。
2015年以來(lái)，特斯拉就通過(guò)扶持鋰電技術(shù)研究、收購電池制造廠(chǎng)商等方式，一步步切入動(dòng)力電池領(lǐng)域。年初有媒體報道，特斯拉在弗里蒙特建造一條試點(diǎn)電池生產(chǎn)線(xiàn)，并設計電池生產(chǎn)設備。今年9月，特斯拉還將舉辦“電池日”活動(dòng)，公布其“百萬(wàn)英里”電池的更多細節。
雖然馬斯克聲稱(chēng)：“我們旨在嘗試加速可持續能源的發(fā)展，而不是打壓其他競爭對手！”但作為全球銷(xiāo)量最高的新能源汽車(chē)品牌，特斯拉曾憑一己之力幫助合作方松下、LG化學(xué)快速搶占動(dòng)力電池市場(chǎng)份額，它的入場(chǎng)，無(wú)疑會(huì )給行業(yè)帶來(lái)巨大的競爭壓力。
在特斯拉、大眾及寶馬等跨國車(chē)企之外，吉利、長(cháng)安、長(cháng)城和上汽等中國傳統整車(chē)廠(chǎng)以及造車(chē)新勢力威馬等，都有了自己的動(dòng)力電池投資布局或產(chǎn)線(xiàn)規劃，通過(guò)成立合資公司、自建電池廠(chǎng)等方式，展開(kāi)在動(dòng)力電池領(lǐng)域的深度布局，甚至有了固態(tài)電池量產(chǎn)時(shí)間表。
在「子彈財經(jīng)」看來(lái)，整車(chē)廠(chǎng)們大力布局動(dòng)力電池并不讓人感到意外。
首先在于成本控制的需求。新能源汽車(chē)近40%的成本集中在動(dòng)力電池上，這使得同級別純電動(dòng)汽車(chē)成本要比燃油車(chē)成本高出約30%，成本高昂顯然不利于新能源汽車(chē)售價(jià)調整，進(jìn)而影響到市場(chǎng)擴張。
其次在于產(chǎn)能需求。特斯拉就曾因動(dòng)力電池產(chǎn)能不足等原因深陷“產(chǎn)能地獄”，奧迪、奔馳等也曾面臨動(dòng)力電池供不應求的難題。
盡管在近兩年車(chē)市整體走弱和補貼退坡的趨勢下，中國新能源汽車(chē)總銷(xiāo)量自2019年7月以來(lái)出現12個(gè)月連跌，但從長(cháng)遠來(lái)看，新能源汽車(chē)對燃油車(chē)的替代趨勢仍然明顯。
中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )統計數據顯示，2013-2019年，全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)滲透率由0.3%增加到了2.5%，中國新能源汽車(chē)市場(chǎng)滲透率由0.1%增加到了4.7%；2020年1-5月，全球、中國新能源汽車(chē)銷(xiāo)量均出現同比下滑，市場(chǎng)滲透率分別為2.9%、3.6%。
智研咨詢(xún)預計，2022年、2025年全球新能源乘用車(chē)滲透率將分別達到10%、20%。
而據市場(chǎng)研究公司SNEResearch數據預測，到2023年，新能源車(chē)的動(dòng)力電池需求預計將達到406GWh，供應預計為335GWh，缺口約為18%；到2025年，這種情況將進(jìn)一步惡化，供應缺口將達到40%左右。
03、洗牌危機
資本布局頻繁，動(dòng)力電池行業(yè)的競爭也更加激烈。
企查查數據顯示，截至2020年7月，我國動(dòng)力電池相關(guān)企業(yè)共有近1.3萬(wàn)家。2016年增速最快，全年新增注冊量1865家，同比增長(cháng)81.95%。2018年、2019年新增注冊量均近3000家。
在資本的助推下，寧德時(shí)代、比亞迪、國軒高科及億緯鋰能等還在尋求擴充產(chǎn)能。但在當前新能源汽車(chē)銷(xiāo)量、動(dòng)力電池裝機量下滑背景下，資本持續地大手筆投入是否會(huì )造成國內動(dòng)力電池行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險？
“雖然結構上可能會(huì )有部分的緊張，但其實(shí)動(dòng)力電池產(chǎn)能總體上一直是過(guò)剩的?！蹦赂嬖V「子彈財經(jīng)」。
不過(guò)，他表示，任何處于增長(cháng)中的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)其實(shí)產(chǎn)能都有一定過(guò)剩，動(dòng)力電池產(chǎn)能過(guò)剩維持在一定幅度內。
“因為動(dòng)力電池生產(chǎn)設備這幾年更新的速度非?？?，三四年前投資的設備可能基本上就沒(méi)有太大價(jià)值了。所以如果電池廠(chǎng)倒閉了，老一點(diǎn)的產(chǎn)能其實(shí)是消失了的，因為沒(méi)有人去承接，大家更愿意去看一些比較新的產(chǎn)能?！?/div>
在墨柯看來(lái)，寧德時(shí)代、比亞迪等頭部廠(chǎng)商之所以還在擴產(chǎn)，是因為它們要時(shí)刻準備去接手那些倒閉的中小電池廠(chǎng)的市場(chǎng)訂單。
從市場(chǎng)份額分布來(lái)看，當前，中國動(dòng)力電池行業(yè)份額向寧德時(shí)代、比亞迪等頭部企業(yè)傾斜嚴重，馬太效應已十分明顯。
根據動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新聯(lián)盟數據，2020年上半年，裝機量Top10企業(yè)占據了動(dòng)力電池93.77%的市場(chǎng)份額。寧德時(shí)代占比近半，達到48.31%；比亞迪占據14.01%；在動(dòng)力電池“白名單”取消后，外資品牌LG化學(xué)、松下卷土重來(lái)，分別占據9.53%、6.71%的市場(chǎng)份額；剩余不到30%由中航鋰電、國軒高科等企業(yè)瓜分。
▲圖/中國汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新聯(lián)盟
在墨柯看來(lái)，如果不考慮海外電池廠(chǎng)商，國內動(dòng)力電池企業(yè)基本已形成三個(gè)梯隊。
“第一個(gè)梯隊是寧德時(shí)代和比亞迪。從2016年到現在，它們基本穩定在前兩位，已經(jīng)具備相對壟斷的地位，如果比亞迪電池外供這一步能走好的話(huà)，市場(chǎng)份額還會(huì )有明顯的提高。第二梯隊就是第3-10名的廠(chǎng)商，這8個(gè)位置很不穩定，總共有19家電池廠(chǎng)待過(guò)，預計5年之后第二梯隊廠(chǎng)商應該還能繼續在市場(chǎng)上存活。第三個(gè)梯隊即排在第10名開(kāi)外的廠(chǎng)商，正處在快速萎縮之中?！蹦逻M(jìn)一步對「子彈財經(jīng)」分析道。
動(dòng)力電池行業(yè)洗牌早已開(kāi)始。根據真鋰研究統計的數據，2016-2019年、2020年上半年，國內動(dòng)力電池廠(chǎng)商數量分別為126家、92家、88家、72家和58家，逐年減少。
從目前國內動(dòng)力電池投資趨勢來(lái)看，資金大多往頭部企業(yè)集中，或將進(jìn)一步刺激行業(yè)洗牌。
而從全球來(lái)看，即便是寧德時(shí)代這樣的中國動(dòng)力電池頭部企業(yè)，也依然面臨洗牌風(fēng)險。2017-2019年，寧德時(shí)代一直是全球動(dòng)力電池行業(yè)市占率第一，但自今年第一季度起，其老大位置即已被LG化學(xué)替代。
SNEResearch數據顯示，2020年上半年，全球電動(dòng)汽車(chē)動(dòng)力電池裝機量同比下滑23%至42.6GWh，LG化學(xué)裝機量卻逆勢增長(cháng)，市占率達到24.6%，位列全球第一，寧德時(shí)代市占率23.5%，居第二位。
04、誰(shuí)是“第四極”？
寧德時(shí)代、LG化學(xué)座次變換背后，折射的是新能源汽車(chē)市場(chǎng)正發(fā)生變化，歐洲正成為新戰場(chǎng)。
SNEResearch將LG化學(xué)裝機量的增長(cháng)歸因于特斯拉Model3、雷諾Zoe以及奧迪e-tron強勁的市場(chǎng)表現。據EVSales統計，2020年第一季度，雷諾Zoe在歐洲售出約2萬(wàn)臺，僅次于特斯拉Model3；奧迪e-tron售出8288臺，是歐洲市場(chǎng)上銷(xiāo)量最好的豪華電動(dòng)SUV。
2019年，全球車(chē)企在歐洲共售出56.4萬(wàn)臺新能源汽車(chē)，遠超美國市場(chǎng)的32.5萬(wàn)臺。長(cháng)遠來(lái)看，歐盟推行更加嚴格的汽車(chē)二氧化碳排放標準，將進(jìn)一步促進(jìn)歐洲新能源汽車(chē)市場(chǎng)的發(fā)展。
當前，大眾、戴姆勒及寶馬等德系車(chē)企往電動(dòng)化轉型的趨勢明顯，而德國政府也將投資15億歐元（約合人民幣119億元）用于支持本國的動(dòng)力電池研究和生產(chǎn)。德國經(jīng)濟部表示，德國的目標是到2030年滿(mǎn)足全球30％的電池芯需求，實(shí)現在德國或歐洲本土化生產(chǎn)。
那么，德國會(huì )成為中日韓之后，全球動(dòng)力電池領(lǐng)域的“第四極”嗎？特斯拉切入動(dòng)力電池生產(chǎn)，美國又將擁有多少機會(huì )？
“目前這一代鋰電技術(shù)里，中日韓之外的國家很難有機會(huì )加入到隊伍中來(lái)。因為中日韓優(yōu)勢已經(jīng)非常大了，無(wú)論是電池技術(shù)的發(fā)展、應用，還是電池制造能力、完善配套的產(chǎn)業(yè)鏈等各方面，其它國家要發(fā)展起來(lái)，代價(jià)太大了，而且不一定能成功?！蹦聦Α缸訌椮斀?jīng)」表示。
他總結道，不管是美國還是德國，他們現在主要的做法就是把現有的這一代鋰電池技術(shù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)引進(jìn)到歐洲、美國?！暗聡兔绹鴷?huì )極力去開(kāi)拓下一代鋰電池技術(shù)，比如固態(tài)電池、鋰硫電池等，他們是希望在下一代動(dòng)力電池技術(shù)上面，至少能夠跟中日韓站在同一條起跑線(xiàn)上，甚至超越中日韓?！?/div>
由此來(lái)看，動(dòng)力電池領(lǐng)域之間的競爭，本質(zhì)是技術(shù)路線(xiàn)之爭，誰(shuí)能掌握未來(lái)的動(dòng)力電池技術(shù)，誰(shuí)就有可能成為“第四極”。
而動(dòng)力電池的技術(shù)之爭，主要圍繞安全提升續航里程展開(kāi)。電動(dòng)汽車(chē)相較燃油車(chē)續航里程短，且面臨充電難、充電慢等問(wèn)題，“里程焦慮”是限制新能源汽車(chē)發(fā)展的重大因素。
目前，主流的動(dòng)力電池技術(shù)路線(xiàn)即三元鋰、磷酸鐵鋰。其中，三元鋰電池續航更長(cháng)，成本更高，市占率更高，國內以寧德時(shí)代為代表；磷酸鐵鋰電池市占率次之，但使用壽命更長(cháng)也更安全穩定，成本更低，國內以比亞迪為代表。
新能源汽車(chē)車(chē)主曲林（化名）告訴「子彈財經(jīng)」，他與朋友在2015年分別購入了搭載三元鋰電池的進(jìn)口電動(dòng)汽車(chē)及搭載磷酸鐵鋰電池的自主品牌電動(dòng)汽車(chē)，前者續航明顯要優(yōu)于后者。
“進(jìn)口電動(dòng)汽車(chē)宣傳的續航與實(shí)際差別不大，5年時(shí)間里續航大概損耗了12%左右。但自主品牌在新車(chē)時(shí)實(shí)際續航就要比宣傳的打個(gè)六七折，不過(guò)勝在價(jià)格便宜很多?！?/div>
在曲林看來(lái)，如果新能源汽車(chē)實(shí)際續航提升到700KM，燃油車(chē)與之相比，將沒(méi)有任何競爭力。
雖然目前動(dòng)力電池的實(shí)際續航離700KM差距仍遠，但整車(chē)廠(chǎng)、動(dòng)力電池企業(yè)已圍繞安全提升續航里程展開(kāi)了系列研發(fā)創(chuàng )新，推動(dòng)行業(yè)技術(shù)進(jìn)步。
比如，比亞迪的刀片電池技術(shù)，寧德時(shí)代的CTP技術(shù)，松下、蜂巢能源等的無(wú)鈷電池研究等。被視為是最有前途的下一代電動(dòng)汽車(chē)電池技術(shù)的固態(tài)電池，也吸引了豐田、大眾等眾多車(chē)企及動(dòng)力電池廠(chǎng)商布局。
在資本推動(dòng)下，圍繞動(dòng)力電池展開(kāi)的競爭勢必將更加激烈。
05、結語(yǔ)
在燃油車(chē)時(shí)代失去先發(fā)優(yōu)勢的中國，正通過(guò)新能源汽車(chē)、動(dòng)力電池實(shí)現“彎道超車(chē)”。
完整、高效和規?；墓?，巨大的消費市場(chǎng)，政府對能源安全的渴求、對新能源產(chǎn)業(yè)的大力扶持，讓中國在新能源汽車(chē)領(lǐng)域擁有著(zhù)絕對的競爭優(yōu)勢，也成就了寧德時(shí)代、比亞迪在動(dòng)力電池領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。
作為“心臟”的動(dòng)力電池一定程度上決定了新能源汽車(chē)的發(fā)展水平，可以說(shuō)，誰(shuí)掌握了最硬核的動(dòng)力電池技術(shù)和供給，誰(shuí)就掌控了定價(jià)權和主動(dòng)權。整車(chē)廠(chǎng)們在未來(lái)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)里的座次，也將由當前投下的籌碼決定。
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